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私募近一个月又跑输公募,上半年近半私募亏损

  “第一财经·中国阳光私募基金排行榜”2013年第五期发布

  股市是国民经济的晴雨表,这话在如今的现实中又在清晰地演绎。股市遭遇滑铁卢,萧条堪比2008年经济危机。究其原因是中国经济经过三十年的高速发展后,增速放缓,内忧外患使得经济领域各层次矛盾渐次暴露,而又找不到卓有成效的应对手段,股市的兴衰正是印证了这种宏观微观经济的现状。

  526个阳光私募产品平均回报13.63%,497个股票型公募平均回报19.62%

  “第一财经·中国阳光私募排行榜”2012年第八期发布

  第一财经研究院中国阳光私募基金数据中心/文

  近半年:塔晶老虎1尴尬夺魁

  第一财经研究院

  第一财经研究院中国阳光私募基金数据中心/文

  盘点半年以来的大势,代表着市场整体水平的股票指数基本原地踏步,而代表着中国新兴力量的创业板指却一骑绝尘,几个月就上涨了近50%。

  近半年来,股票指数走了一个标准的“M”形。上证指数从2215.93点起步,两次摸高到2400点以上,最终还是探底到取值日的2292.88点,半年微涨3.47%。

  中国阳光私募基金数据中心/文

  黎明前往往是最黑暗的,8月的中国股市正是如此。中国经济走过了30年的估值修复后,各种深层次矛盾开始逐步暴露,而制度红利、人口红利、后发优势、成本优势等却在一件件丢失。中国的经济往何处去?中国的股市往何处去?相对于实体经济的极度寒冷,资本市场遭遇了比2008年更加惨淡的滑铁卢。

  当诸多宏观经济学家还在为中国经济GDP到底是保八还是保七、是弱复苏还是硬着陆争论得不可开交的时候,诸多私募基金的操盘手们已经彻底甩开了旧经济、径直投入新经济的洪流中。

  同期635个阳光私募基金产品的平均回报率为1.45%,略输大盘。其中,共计84个产品半年业绩增幅达到或超过10%,占比13.23%;298个产品不同程度亏损,占比46.93%。半年业绩垫底的是有道1期和玖歌投资2期,亏损率均超过了20%。

  第一财经中国阳光私募基金排行榜的2013年度榜单出炉,阳光私募的业绩分化相当严重,从一年期实现净收益84%的榜首到亏损32%的最后一名,优劣相差达到了匪夷所思的117个百分点,其中有仓位控制、进出节奏方面的相异,而板块挑选上也一定程度彰显了云泥之别。

  近一个月:仅一成产品月亏损幅度超过5%

  当学者们苦辩M2数据对不对、发电量指标如何去验证宏观经济、蓝筹是否会补涨时,敏锐的基金经理们大都已扎进智能手机、绿色环保、新型能源、影视广告等细分行业暗自赚得盆满钵满了。

  榜单显示,共有7个产品半年回报超过了30%,分别是塔晶三个产品、混沌价值增长、银帆3期、德源安1期及泽里和1期。其中,塔晶投资的三个产品分列半年榜的一、四、五名,增幅分别为44.07%、38.59%和37.92%。塔晶业绩的频频曝光已连续成为近期阳光私募的行业新闻,业绩增幅迅猛的同时又背负着净值不堪的重荷,使得塔晶系产品的标签如此扎眼。

  年榜:

  近一个月来,上证指数从7月20日的2168.64点跌到了8月20日的2106.96点,跌幅为2.84%。进入榜单统计的660个阳光私募产品平均跑赢大盘123个基点,即平均亏损1.61%。

  事实上,今年上半年的分化行情,应该就是为未来五年的大势打下了基调。旧经济日薄西山,新经济如日中天。中国经济悄然转型,巨龙转身,其声势之大,超出学院派经济学家的预估。举一个例子,浙江一个十年前谁都看不上的阿里巴巴[微博],若上市,市值很可能在不远的将来达到6000亿元之巨而位列工农中建四大行和中国石油之后,成为中国第六大市值的企业。新经济的力量不可限量。

  私募老将葛卫东领衔的混沌价值增长,取得了42.20%的半年回报率;注册在西藏的银帆投资,旗下银帆3期基金也取得了42.09%的佳绩。另外,混沌1~2期、德源安战略成长、鼎锋、原君1、泰石1、嘉禾1、先锋1、中睿合银6等产品,半年业绩靠前。

  私募整体业绩回报率13.6%

  8月操作出色的是由私募老将刘明达操盘的明达系产品,四期产品均列月榜前列,其中明达3期和明达4期分别跑赢大盘13.68、11.97个百分点。8月,大盘呈现相对平缓的走势中曾有过一个小小的反弹,估计刘明达是抓住了这波行情。

  近一个月:公募胜私募

  同期,439个非指数型股票公募基金的平均回报率为1.54%,公私募差别不大。

  近一年来,上证指数从2012年12月的2168.35点跌到2013年12月的2084.79点,跌幅为3.85%,进入年度榜单统计的526个阳光私募基金产品的平均回报率是13.63%,私募基金全年跑赢大盘近17个百分点。这个成绩相对于大盘是不错,但如果和同期的创业板指数翻番的走势相比,就相形见绌了。

  另外,黎仕禹的斯达克1期、李追阳的谦石1期、徐翔掌舵的泽熙4、何震领衔的汇利1、张高的鼎锋系、徐大成掌控的博弈精选系、李华轮的朱雀系等产品8月都有出色的表现。

  近一个月,上证指数从4月20日的2244.64点走到5月20日的2299.99点,微涨2.47%,同期创业板指从892.21点涨到1051.65点,涨幅达到17.87%。进入本次月榜统计的592只阳光私募基金的整体回报率为4.71%,跑赢上证指数2.24个百分点。

  近一年:阳光私募略显疲态

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  数据显示,8月私募基金整体走势平稳,操作普遍谨慎,单月仅一成产品亏损幅度超过5%。月榜垫底的是外贸信托旗下马泽的国淼1期。

  这个月的业绩前三名分别为东方马拉松、龙腾3期和鼎汇朱辉3期,分别跑赢大盘23.30、22.25和19.39个百分点。其中创立于2007年2月的东方马拉松是由但斌[微博]打理的一款产品,成立六年多以来净值为1.58元。另两只产品龙腾3期和鼎汇朱辉3期的单位净值还在1元以下,仍处亏损态势。

  近一年,上证指数从2011年6月的2621.25点一直走到今年6月的2292.88点,跌幅达到12.53%。同期576个进入年榜排名的阳光私募产品整体回报为-7.94%,强于大盘却难逃亏损境地。

  年榜显示,526个私募产品中,97个发生亏损,占比18.44%,其中9个产品亏损幅度超过两成。

  同期,741个股票型公募基金的平均回报率为-2.64%,公募略输于私募,但是跑赢大盘。

  单月表现较好的私募产品还有鼎辉1、理成风景2、从容系、尚雅11、世诚扬子2、新价值系、民森系等。成绩垫底的私募相较其他月份也输得不多,最极端的基本也只有几个点的亏损。

  混沌价值增长、呈瑞1期、鼎锋8期分获近一年的业绩前三。林园系、思考1、鼎锋4、毅扬1、混沌1、中国龙增长系、原君1、世诚扬子3、民森系等产品同期业绩靠前。

  年榜TOP 10的产品分别是龙鼎3期、鼎萨1期、金河新价值成长1期(净值亏损)、朴道1期、世诚扬子3期、博颐稳健1期、世诚扬子2期、菁英时代1期、博颐精选1期、通用汇锦1期。在这些产品中,只有世诚扬子2期和博颐精选1期是五年以上的规模私募。

  今年以来:私募整体回报率为1.11%

  同期,803只股票型公募基金的平均回报率为5.39%,跑赢私募。业绩最好的公募产品是长盛电子产业基金,回报率为20.3%,其次为融通创业板ETF基金和易方达创业板ETF基金。

  数据显示,总计19个产品近一年业绩增幅超过10%,占比1.74%;67个产品亏损超过20%,占比11.63%。阳光私募在近一年的拉锯中强弱分化明显,略显疲态。

  另外,穿石、沃胜1、睿信1、宏石1、银帆3以及民森系、尚雅系、重阳系、鼎辉系、汇利系等的部分产品年度业绩靠前。数据显示,一批成立时间较久且有一定管理规模的老牌阳光私募,2013年的回报率多数在20%~40%之间徘徊,比起出生时的冲动,如今更多了一份从容的味道,管理规模的高居也使得公募化的特征渐浓。

  今年以来,沪深股市呈现震荡下跌的走势,上证指数从2012年1月份的2319.12点跌到8月取值日的2106.96点,跌幅为9.15%。

  近一年:公募仍胜私募

  同期170家非指数股票公募基金的整体回报率为-3.97%,强于私募。

  年度发生亏损的产品中,以成立期在2010年之后的新私募居多,占比62.89%。另外也有少数私募抱残守缺,以价值投资为旗帜死捂地产银行白酒不动如山,2013年的业绩就可想而知了。最后一类是人称阳光私募中的奇葩不死鸟,每年业绩都亏,占据业绩榜末不动摇,辛苦几年,净值只剩两三角甚至更低。

  617个阳光私募基金产品的平均回报率为1.11%,即在大盘跌幅接近10%的情况下,阳光私募整体获得了正收益。数据显示,总计75个产品今年以来的收益率超过10%,占比12.16%;回报率在1%~9%之间的产品有230个,占比37.28%。

  近一年,沪深股市基本呈现出先抑后扬的走势,上证指数下探1949点后,反身上探到2445点,总的微跌1.9%。

  近四年:优秀投顾团队浮出水面

  同期,497个非指数型的股票公募基金的平均回报率是19.62%,公募基金2013年全面跑赢私募基金是一大爆点,另外,公募基金排名前五的基金的成绩,竟然也要比同期的私募基金要好一点。

  位居今年以来榜单前三的产品是嘉禾1期(回报率41%)、塔晶老虎(39.5%)、鼎锋4期(31.66%)。

  570只私募基金一年的平均回报率为8.92%,虽完胜大盘,但比较创业板指数48.9%的同期涨幅,私募基金业绩还是乏善可陈。在这个过程中,阳光私募基金的业绩分化较为严重,6.8%的产品业绩涨幅超过30%,另有2.6%的产品业绩跌幅却超过两成。

  四年来,上证指数从2831.73点跌到了现在的2292.88点,跌幅为19.03%。进入四年榜统计的109个阳光私募基金产品的平均回报率为21.74%。

  四年榜:

  明达系、鼎锋系、林园系、神农1、银帆3、彤源2等产品在取值阶段也表现突出。

  近一年表现优异的产品有银帆3、神农1、鼎峰系、从容系、宏石1、彤源2等。业绩垫底的两只产品是塔晶旗下狮王2和老虎1。

  位列四年榜前十的产品分别是:林园系3个产品、淡水泉成长1、淡水泉2008、朱雀1~2期、云程泰增值1、景良能量1和翼虎成长1。其中,林园1~3期和淡水泉成长1的业绩增幅均超过80%。

  仅13个产品盈利幅度超越四成

  另一方面,今年以来共计257个产品发生不同程度的亏损,占比41.65%,其中,101个产品亏损幅度超过10%。

  同期,666只股票型公募基金的平均回报率为11.99%,其中上投摩根新兴动力基金、华宝兴业中国成长基金和华宝兴业新兴产业基金以77.39%、61.39%和55.97%的业绩夺得前三名。近三年:私募有风险,选择需谨慎

  重要的是,在四年的股市搏击中,涌现出一批能够为投资者创造高净值收益的优秀团队,如朱雀投资、淡水泉投资、金中和、博颐投资、景林投资、星石投资等。

  近四年,上证指数从3113.88点一路走到2084.79点,跌幅为33%。同期运作满四年的166个阳光私募基金产品的平均回报率为1.49%。排名前五的产品为宏石1期、博颐精选1期、博颐稳健1期、云程泰增值1期和鼎锋成长1,成绩分别为57.27%、56.87%、55.10%、54.28%和54.49%。

  同期,进入统计的409只股票型公募的平均回报率为3.44%。

  近三年,股票市场总体走出一个下降的行情,跌势起起伏伏,最后跌幅只有10.01%。进入本期三年榜统计的262只阳光私募基金产品平均回报率为5.93%,显示出在较长时期盘跌行情中,私募基金整体具有良好的抗跌性。

  同期209个非指数的股票型公募基金,四年的平均回报率为5.98%,远弱于阳光私募。

  另外,和聚1、重阳2、鼎辉1、云程泰增值2、混沌2、世诚扬子2等产品的四年期业绩都超过了40%。71个产品亏损,占比42.78%;13个产品亏损幅度超过四成,占比7.83%。

  近两年:民间高手双雄对决

  陈锋掌舵的展博一期获得了78.45%的三年最好业绩;紧随其后的是泽熙瑞金1期,回报率为74.44%;再后为民森系的5只产品,回报大致均在60%以上。另外,混沌、扬子2、鼎峰、云程泰、淡水泉、德源安、景林资产等私募也有不错表现。总计37只产品三年业绩回报达到或超过30%,占比14.12%。

  近一个月:私募跑输公募

  同期,272个股票型公募基金的平均回报率为-3.23%,其中,业绩居前的产品分别有景顺长城内需增长(64.7%)、银河行业优选(62.1%)等。可见,位居榜首的公募基金个体的回报率,与私募相比已经丝毫不逊色了,但是由于同期公募基金的亏损比例较大(64.34%),导致四年期的公募基金整体成绩逊于阳光私募。

  近两年来,上证指数从2010年8月的2642.30点曲折下跌到取值日的2106.96点,绝对跌幅为20.26%。353个运营满两年的阳光私募产品的平均亏损率为10.16%,正好为大盘折损的一半。

  三年来106只产品发生不同程度的亏损,占比四成。其中业绩亏损幅度超过30%的产品有11只,占比4.2%。足见,在熟知“股市有风险,投资需谨慎”的同时,还需牢记“私募有风险,选择需谨慎”。

  近一个月,上证指数从2344.52点一路跌到了2292.88点,跌幅为2.2%。同期666个阳光私募产品,平均跑赢大盘312个基点。月榜前三的产品分别是泽里和1期、神农1期和泰达鼎晟1期。

  2008年初,中国阳光私募基金数据中心诞生,正值沪深股指从五六千点的高位滑落。盘点榜单,从那时一直运作至今且有完整记录进入统计的私募产品共计57个,平均回报率为-5.37%。考虑到同期指数接近六成的溃败程度,这个成绩还是相当不错的。

  榜单显示,私募基金中长期业绩优劣差距显著。353个私募产品中,跑赢大盘的产品达到153个,占比43.34%;实现正收益的产品为100个,占比28.33%;25个产品的回报率超过10%,占比7.08%;169个产品亏损率超过10%,占比47.88%。

  同期,413只股票型公募的平均业绩回报率为6.37%,其中广发核心精选、广发瑞聚和泰达宏利红利先锋以52.36%、51.65%和46.28%的回报率夺得前三。

  浙江泽里和投资管理有限公司是一家杭州的私募公司,一期产品是其唯一的一个私募信托产品,2011年8月开始操作,现单位净值为1.04元。掌门人周建新是原港澳证券的投资经理。

  这批尚存的中国资格最老的阳光私募产品,历经几轮熊牛交替,或辉煌或沉沦,几年下来,有的管理规模堪比公募,有的苟延残喘难逃歇业格局。数据显示,同期40.35%的产品获得正回报,19.3%业绩跌幅超过40%。

  本期两年期私募排名中,业绩最优的是交易性高手徐翔的泽熙瑞金1期,两年来实现了41.94%的正收益。林园统领的林园3期(41.80%)紧随其后。两个来自民间交易风格迥异的私募基金经理,业绩如此优秀且接近,超越同期所有的正规军和草根高手。

  近五年:公私募各领风骚

  泰达鼎晟投资的掌门人邓继军原为金中和投资的合伙人,2011年11月起发产品和老东家同台竞技。月度472个非指数化股票型公募基金的平均回报率为1.55%。

  混沌系、中国龙增长系、中睿合银系、民森系等产品排名靠前。

  近五年,上证指数从2008年5月的3443.16点一路下滑到2013年5月的2344.52点,跌幅为31.91%。进入统计的80只具有连续业绩展示的阳光私募基金产品,五年的平均业绩回报率为16.61%,相对收益跑赢大盘近50个百分点,即每年拉开上证指数10%的差距。

  第一财经中国阳光私募数据中心文

  同期453只股票型公募基金的平均亏损率为11.30%。

  五年榜前十的席位被五家私募管理公司夺得:博颐精选1期以94.26%夺得五年业绩冠军,朱雀投资、景林资产、淡水泉、民森投资各有两款产品,世诚投资以62.74%位列第十。上述产品五年来的平均年回报率都在20%以上。

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  近四年:私募业绩分化严重

  同期业绩在40%~60%之间的产品主要由金中和投资、尚雅投资、景良和星石投资旗下产品组成,平均每年的回报率达到或超过10%。

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  近四年来,大盘从2008年8月的2532.28点跌到了取值日的2106.96点,整体跌幅达到16.80%。

  数据显示,五年来共25只产品亏损,占比31.25%,其中有两成已经达到“僵尸”级别的低净值程度。

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  曾晓洁的乐晟1号以150.92%的成绩名列近四年榜单第一,刘睿的鑫兰瑞1期以126.52%名列第二,林园系列的三个产品以102.07%、101.75%和89.48%包揽后三名。

  同期,248只运作满五年的公募基金的整体回报率为-6.93%,远逊于私募。但是业绩最好的华夏大盘却获得了102.17%的佳绩,比私募最好成绩更优。公募排名第二、第三的是泰达宏利风险预算基金和景顺长城内需增长贰号,回报率为48.88%和48.77%,大致可以排在同期私募基金榜的二十强内。

  数据显示,位列四年榜前20%的阵容里,还有淡水泉系、云程泰系、明达系、朱雀系、尚雅系、世诚系、翼虎成长1、博颐精选1、景林丰收等产品。

  总计有14个产品跑输大盘,亏损在16.8%以上。四年榜业绩垫底的是龙马1期(-48.5%)、狮王2期(-37.7%)、鑫鹏1期(-36.8%)。从净值角度看,最差产品再创数据新低,单位净值只有0.2499。从业内了解的情况看,这些私募基金的管理规模都已经极度萎缩,未来收取业绩提成的可能性几乎为零。

澳门新永利国际平台登录,  当然,随着私募基金信托账户的放开,新的参与者必将蠢蠢欲动,集合三五千万元的资金就可以开始资金管理之旅,依然会吸引一批批资本市场的弄潮儿入场,前赴后继大浪淘沙,演绎出未来资本市场的悲喜剧。我们相信,随着股市指数进入阶段性底部,私募基金的第二春总会来临。

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